Германы хүлээлт буурлаа: өнөөгийн нөхцөл сайжирсан ч сул хэвээр

Германд өнөөгийн эдийн засгийн нөхцөлийн үнэлгээ сайжирсан ч ирэх саруудын хүлээлт мууджээ. Эдийн засгийн судалгааны ZEW хүрээлэн аравдугаар сарын 20-нд гаргасан тайландаа хүлээлтийн индекс 28.1 нэгж болсныг мэдээлэв. Өмнөх сараас 6.6 нэгжээр буурсан байна.

ZEW нь санхүүгийн зах зээлийн шинжээчид, байгууллагын хөрөнгө оруулагчдаас ирэх зургаан сарын эдийн засгийн төлөвийг асуудаг судалгаа юм. Энэ нь компаниудын бодит захиалга, үйлдвэрлэл, борлуулалтыг хэмжсэн тайлан биш. Өөдрөг хариултын хувиас сөрөг хариултын хувийг хасаж индексийг гаргадаг тул эерэг дүн нь сайжирна гэж үзсэн тал давамгай байгааг илэрхийлнэ.

Яагаад чухал вэ

Германы эрэлт Европт борлуулалттай АНУ-ын компаниудын орлого, үйлдвэрийн захиалгад хамаатай. Мөн евро–ам.долларын EUR/USD хосыг арилждаг хүнд өсөлт, инфляц, төв банкны хүүгийн хүлээлтийг хамтад нь үнэлэх мэдээлэл болно.

Хүлээлтийн индекс буурлаа гээд эдийн засаг тэр хэмжээгээр агшсан гэсэн үг биш. Эерэг хэвээр байгаа нь нийт дүнгээрээ сайжрах хүлээлт давамгай байгааг харуулна. Харин өмнөх сараас буурсан нь тэр өөдрөг байдал суларсны дохио юм.

Сайжрах, сайн байх хоёр өөр

Өнөөгийн нөхцөлийн индекс хасах 35.9 нэгж болжээ. Энэ нь өмнөх сараас 11.2 нэгжээр сайжирсан дүн боловч сөрөг хэвээр байна. Өөрөөр хэлбэл нөхцөл өмнөхөөс дээрдсэн ч сайн болсон гэж дүгнэхэд хүрэлцэхгүй.

ZEW-ийн ерөнхийлөгч Ахим Вамбахын тайлбарласнаар, эрчим хүчний өндөр үнэ бодит худалдан авах чадварыг шахаж, үйлдвэрлэлийн зардлыг өсгөснөөр хувийн хэрэглээ, хөрөнгө оруулалтыг сул байлгаж байна. Энэ бол хүрээлэнгийн эдийн засгийн тайлбар бөгөөд тодорхой компанийн ашгийн тооцоо биш.

Компанийн тайланг уншихдаа энэ ялгааг ашиглаж болно. Борлуулалт өссөн байлаа ч үнэ нэмэгдсэн үү, борлуулсан хэмжээ өссөн үү гэдгийг салгаж харна. Дараа нь шинэ захиалга, зардал, удирдлагын ирэх улирлын төсөөлөл тэр өсөлтийг үргэлжлүүлэх эсэхийг шалгана.

Дараагийн алхам

Европын төв банкны дараагийн мөнгөний бодлогын хурлын шийдвэр, хэвлэлийн бага хурал аравдугаар сарын 29-нд товлогдсон. Тэр хүртэл үйлдвэрлэл, хэрэглээ, компанийн тайлангийн бодит үзүүлэлтүүд өнөөдрийн хүлээлтийг дэмжиж байгаа эсэх нь чухал.

Сул өсөлт хүү бууруулах үндэслэл болж болох ч үнийн дарамт өндөр хэвээр байвал төв банкны сонголт хязгаарлагдана. Тиймээс нэг судалгаанаас еврогийн ханшийн зайлшгүй чиглэл гаргахын оронд хүлээлт бодит захиалга, борлуулалт болж хувирч байгаа эсэхийг дагана.