Өндөр хүү Chubb-д орлого ч, үнэлгээний дарамт ч авчрав

Өндөр хүү Chubb-ийн хөрөнгө оруулалтын орлогыг дэмжсэн ч багцын зах зээлийн үнэлгээг нь давхар дарамталжээ. Эд хөрөнгө, хариуцлага, амь насны даатгал болон давхар даатгалын үйлчилгээ үзүүлдэг Chubb (NYSE: CB) аравдугаар сарын 20-нд гаргасан тайландаа гуравдугаар улирлын татварын өмнөх цэвэр хөрөнгө оруулалтын орлогоо дээд түвшинд хүрсэн гэж мэдээллээ. Уг орлого 1.79 тэрбум ам.доллар болсон байна.

Гэвч энэ нь хөрөнгө оруулалтын бүх үр дүн эерэг байсан гэсэн үг биш. Компанийн албан ёсны тайланд тухайн улирлын бодитоор хэрэгжсэн болон хэрэгжээгүй хөрөнгө оруулалтын алдагдал татварын дараах дүнгээр 4.48 тэрбум доллар болж, дансны өөрийн хөрөнгийн үнэлгээнд сөргөөр нөлөөлснийг дурджээ. Удирдлага үүнийг өндөр хүүгээс үүдсэн зах зээлийн үнэлгээний өөрчлөлттэй холбон тайлбарласан.

Яагаад чухал вэ

Даатгагч хураамж авснаас нөхөн төлбөр төлөх хүртэлх хугацаанд хөрөнгөө байршуулж орлого олдог. Хүү өсөхөд шинээр байршуулсан мөнгөнөөс авах өгөөж нэмэгдэх боломжтой. Харин өмнө нь бага хүүтэй үед авсан бондын үнэ буурч болно. Иймээс хөрөнгө оруулалтын орлого өсөх болон багцын үнэлгээ буурах нь нэг улиралд зэрэг тохиолдож болдог.

CB арилжаалдаг хөрөнгө оруулагчийн хувьд энэ нь бондын өгөөжийн өөрчлөлтийг зөвхөн сайн эсвэл муу мэдээ гэж нэг талд нь ангилж болохгүйг харуулна. Шинэ орлого аажмаар орж ирэх бол үнэлгээний өөрчлөлт дансны өөрийн хөрөнгөд түрүүлж тусч болно. Алдагдлын нэг хэсэг хэрэгжээгүй гэдэг нь түүнийг үл тоомсорлож болно гэсэн үг биш; нөгөө талаар бүгдийг нь тухайн улиралд гарсан бэлэн мөнгөний алдагдалтай адилтгаж болохгүй.

Даатгалын үндсэн бизнесийг тусад нь харвал эд хөрөнгө, хариуцлагын даатгалын хохирол болон зардлын нийлбэр харьцаа 84.1 хувь байв. Энэ харьцаа нь нөхөн төлбөр, үйл ажиллагааны зардал олсон хураамжаас бага байгааг харуулдаг. Гэхдээ байгалийн гамшгийн татварын өмнөх хохирол 705 сая доллар болж өссөн тул зөвхөн хөрөнгө оруулалтын орлогоор нийт үр дүнг тайлбарлах боломжгүй.

Chubb-д ногдох улирлын цэвэр ашиг 2.84 тэрбум доллар болсон. Өөрөөр хэлбэл даатгалын ашиг, хөрөнгө оруулалтын орлого, багцын үнэлгээ нь хоорондоо холбоотой ч ижил үзүүлэлтүүд биш.

Дараагийн алхам

Chubb аравдугаар сарын 21-ний Нью-Йоркийн цагаар 08:30-д тайлангийн хэлэлцүүлгээ хийнэ. Шинээр хөрөнгө байршуулж буй өгөөж, даатгалын үнийн өрсөлдөөн, гамшгийн хохирол болон багцын үнэлгээний мэдрэмж нь гол асуултууд болно. Даатгагчийг үнэлэхдээ хураамжаас үлдсэн ашиг, хөрөнгөөс орсон орлого, тухайн хөрөнгийн зах зээлийн үнийг тус тусад нь унших хэрэгтэй.