📊 Зах зээлийн цогц шинжилгээ: FOMC болон "Mag 7"-ийн тайлан (2026 оны 4-р сарын 29)
FOMC (Холбооны нээлттэй зах зээлийн хороо) болон "Mag 7" (Алдарт 7)-ийн орлогын тайлангийн дараах хураангуй
Пауэлл (Powell) удирдах зөвлөлд үлдэнэ — Холбооны нөөцийн сангийн (Fed) дарга Пауэллийн бүрэн эрхийн хугацаа 5-р сарын 15-нд дуусах ч тэрээр Удирдах зөвлөлдөө үлдэхээр боллоо. Энэ нь Трамп (Trump)-д зөвлөлийн олонхыг бүрдүүлэх боломж олгосонгүй. Бодлогын хүүг бууруулах хүлээлт зогсож, хүү 3.5-3.75%-д хэвээр үлдэв.
Арабын Нэгдсэн Эмират Улс (UAE) ОПЕК-оос гарна — 2026 оны 5-р сарын 1-нээс эхлэн тус улс 60 жил гишүүнээр байсан байгууллагаасаа гарч байна. Тэд өдөрт 1.4 сая торх нөөц хүчин чадалтай бөгөөд 2027 он гэхэд 5 сая торх хүргэх зорилттой. Нефтийн нийлүүлэлт нэмэгдэх хүлээлтээр Brent нефть $112–117, WTI $105+ давлаа. Шингэрүүлсэн байгалийн хий (LNG) энэ үеийн хамгийн ашигтай арилжааны нэг болж байна.
“Mag 7”-ийн хөрөнгийн зардал (Capex) зах зээлийн гол хөдөлгүүр боллоо — 2026 онд эдгээр компаниуд нийт ~$700 тэрбумын хөрөнгө оруулалт хийхээр таамаглажээ ($MSFT $190 тэрбум, $GOOG $175–185 тэрбум, $AMZN ~$200 тэрбум, $META $115–135 тэрбум). $GOOG-ийн үүлэн үйлчилгээ 63% өсөж, хувьцаа нь +3.89% өссөнөөр цорын ганц ялагч болсон бол, хөрөнгө оруулалтын өгөөж нь тодорхойгүй байсан $META-ийн хувьцаа -5.57% унав.
$INTC хүчтэй сэргэлт үзүүллээ — Хувьцаа нь 5 өдрийн дотор +27% өсөж, 2000 оны дээд амжилтаа эвдэн ~$86 хүрлээ. Хагас дамжуулагчийн үйлдвэрлэл нь +16% өсөж $5.4 тэрбумд хүрсэн нь CPU-ийн сэргэлт бодитой байгааг нотолж байна.
$QCOM үүлэн технологийн том харилцагчтай боллоо — Энэ оны сүүлээр нийлүүлэлтээ хийж эхлэх тусгай чипийн гэрээ байгуулснаа зарласнаар хувьцаа нь +16% огцом өслөө.
Samsung-ийн орлого хүлээлтээс давав — 1-р улиралд хүлээлтээс 13.9%-иар илүү орлого олсон нь санах ойн (HBM) супер цикл үргэлжил буйг баталж, $TOWA, $VIAV, $FORM зэрэг компаниудын өсөлтийг дэмжлээ.
Крипто зах зээлийн нэгдэл — MicroStrategy, Tether, Strike зэрэг компаниуд нэгдэх саналаа зарласан нь крипто хувьцаануудын томоохон нэгдлийн эхлэлийг тавив.
Өнөөдрийн орлогын тайлангууд 📈
$AMZN (Amazon): Орлого өмнөх жилээс 17%-иар өсөж $181.5 тэрбумд, цэвэр ашиг 77%-иар өсөж $30.3 тэрбумд хүрлээ. Үүнд AWS үүлэн үйлчилгээний 28%-ийн өсөлт (сүүлийн 15 улирлын дээд), хиймэл оюуны эрэлт болон Anthropic-ийн хөрөнгө оруулалтаас олсон $16.8 тэрбумын ашиг голлон нөлөөлөв. AI болон үүлэн дэд бүтцийн хөрөнгийн зардал (CapEx) өндөр хэвээр байх бөгөөд 2-р улирлын орлого 16-19% өсөх таамагтай байна.
$MSFT (Microsoft): Орлого 18%-иар өсөж $82.9 тэрбум, цэвэр ашиг 23%-иар өсөж $31.8 тэрбумд хүрч, хүлээлтээс давлаа. Microsoft Cloud 29% өсөж, төлбөртэй Copilot хэрэглэгчид 20 саяыг давав. OpenAI-ийн хөрөнгө оруулалт $4.5 тэрбумын ашиг авчирчээ. 2026 оны нийт CapEx $190 тэрбумд хүрэх төлөвтэй байна.
Samsung: 1-р улирлын орлого 69% өсөж 133.9 их наяд вон, үйл ажиллагааны ашиг 756% өсөж 57.2 их наяд вонд хүрч түүхэн дээд амжилт тогтоов. Энэ нь хиймэл оюуны санах ойн (memory) эрэлттэй шууд холбоотой бөгөөд $NVDA-д зориулсан HBM4 чипийн масс үйлдвэрлэлийг эхлүүлсэн байна.
$GOOG (Google): Орлого 22%-иар өсөж $109.9 тэрбум, цэвэр ашиг 81%-иар өсөж $62.6 тэрбум хүрлээ. Google Cloud-ийн орлого 63% өсөж $20 тэрбумд хүрсэн ба хүлээгдэж буй захиалга (backlog) хоёр дахин нэмэгдэн $460 тэрбумыг давав. AI дэд бүтцийн хөрөнгө оруулалт нэмэгдсэнээр 2026 оны CapEx таамаг $180-$190 тэрбум болж өсжээ.
$META (Meta): Орлого 33%-иар өсөж $56.3 тэрбумд, цэвэр ашиг 61%-иар өсөж $26.8 тэрбумд хүрлээ (үүнд $8 тэрбумын нэг удаагийн татварын хөнгөлөлт багтсан). Өдөр тутмын идэвхтэй хэрэглэгчид 3.5 тэрбумд хүрсэн ч Reality Labs $4 тэрбумын алдагдал хүлээв. Дата төв, дэд бүтцийн зардлаас үүдэн энэ оны нийт CapEx хүлээлт $125-$145 тэрбум руу өсгөгдлөө.
Давамгайлж буй сэдвүүд ба Макро орчин 🌍
“Mag 7”-ийн Capex ялгарал: Хөрөнгө оруулалтын өгөөжөө хурдан хүртэж буй $GOOG зах зээлээс шагнагдаж, өгөөж нь тодорхойгүй байсан $META шийтгэгдэж байна. Хөрөнгийн зардал нь одоогоор хамгийн чухал үзүүлэлт болоод байна.
Хүү бууруулах хүлээлт унтарсан нь: Пауэллийн шийдвэр нь бодлогын хүү ойрын хугацаанд буурахгүй гэдгийг баталж, бондын өгөөжийг өсгөлөө.
Нефтийн үнийн бүтцийн өсөлт: UAE-ийн шийдвэр болон Ойрхи Дорнодын геополитикийн байдлаас шалтгаалж эрчим хүчний салбар, тэр дундаа LNG компаниудын үнэлгээ өсөж байна.
CPU супер цикл: $INTC болон $QCOM-ийн эрчимтэй өсөлт нь хагас дамжуулагчийн зах зээлд зөвхөн GPU бус CPU-ийн эрэлт өндөр байгааг илтгэж байна.
Дата төвийн өргөжилтийн анхны саад: Compass компани Виржиниа дахь төслөө зогсоосон нь хязгааргүй мэт санагдаж байсан дата төвийн өргөжилтөд асуудал гарч эхэлсний дохио юм.
Хүнсний инфляцийн эрсдэл: АНУ-ын улаан буудай он гарснаас хойш +30% өссөн нь хөдөө аж ахуйн инфляци дахин сэргэж болзошгүйг харууллаа.
Нийтлэг хандлага 🤝
AI хөрөнгө оруулалт сонгомол болсон: AI-д оруулсан зардал зөвхөн $GOOG болон $AMZN-д л бодит үр дүнгээ өгч байна.
2026 онд хүү бууруулах магадлал бараг үгүй болсон.
Нефтийн үнэ тогтвортой өндөр байх төлөвтэй.
HBM болон CPU-ийн эрэлт өссөөр байна.
Хамгийн их хүмүүсийн анхаарлын төвд байгаа хувьцаанууд
$INTC: 5 өдөрт +27% өссөн үзүүлэлттэй байна. Хэт хурдан өссөн тул шинээр худалдан авалт хийх бол үнэ 10-15% ухрахыг хүлээсэн нь дээр.
$QCOM: Нэг өдрийн дотор +16% гэсэн огцом өсөлт үзүүллээ. Иймд үнэ бага зэрэг буцаж засварлагдахыг хүлээх нь зүйтэй.
$GOOG: AI хөрөнгө оруулалтаас бодит үр дүн гаргаж чадсан хэмээн зах зээлээс өндөр үнэлгээ авч байна. Гэхдээ энэхүү эерэг хүлээлт нь хувьцааны үнэд хэт хурдан шингэж болзошгүй тул хөрөнгө оруулахдаа болгоомжтой хандах хэрэгтэй.
$AMZN: Хувьцааны үнэ түүхэндээ анх удаа $275 давав. Гэвч цаашид хүчтэй эсэргүүцлийн бүстэй тулгарч байгааг анхаарна уу.
Samsung HBM: 1-р улиралд +14% өссөн. Үнэ хэлбэлзэх магадлалтай тул эрсдэлээ удирдахын тулд “trailing-stop” стратегийг ашиглахыг зөвлөж байна.
Эргэлтийн цэг дээрх хувьцаанууд 🔄
Өсөх эргэлтийн цэг
$META — Хөрөнгийн зардлаасаа болж шийтгүүлсэн ч, дараагийн тайлангуудаар AI-ийн өгөөж гарч ирвэл эргээд хүчтэй өсөх боломжтой.
Унах эргэлтийн цэг
$NVDA — Сэтгэл хөдлөл хэт эерэг байна. 5-р сарын 20-нд тайлан гарах бөгөөд хэрэв $200-аас доош хаагдвал өсөлтийн дээд цэгтээ хүрсний дохио болно.
$AAPL — Тайлангийн үр дүнгээс хамаарч үнэ аль ч тийшээ хүчтэй савлах эрсдэлтэй байна.
Өмнөх шинжилгээнээс гарсан өөрчлөлтүүд
Шинэ мэдээ: Пауэлл Fed-ийн удирдах зөвлөлд үлдэнэ. UAE ОПЕК-оос гарах тухай албан ёсоор мэдэгдсэн. $QCOM өндөр итгэлтэйгээр худалдан авах жагсаалтад орсон.
Батжиж буй: $INTC сэргэлт эрчимжсэн. CPU болон HBM/санах ойн циклүүд илүү тодорхой болсон.
Сулжсан: Бодлогын хүүг бууруулах таамаглал үгүй боллоо.
Ажиглах жагсаалтын шинэчлэлтүүд 👀
Ойрын 14 хоногт гарах чухал үйл явдлууд:
5-р сарын 11: $ASTS, $LWLG, $VELO тайлан
5-р сарын 13: $BEEM, $CAVA, $LPTH тайлан
Хавсралт: Техникийн нэр томьёоны тайлбар 📚
Capex (Capital Expenditure): Компанийн урт хугацааны хөрөнгөд (жишээ нь сервер, дэд бүтэц) оруулж буй хөрөнгө оруулалтын зардал.
Hyperscaler: Amazon (AWS), Google Cloud, Microsoft Azure зэрэг маш том хэмжээний үүлэн тооцооллын үйлчилгээ үзүүлэгчид.
Put / Call Options: Тодорхой хугацаанд, урьдчилан тохирсон үнээр хувьцааг зарах эрхийг Put, худалдан авах эрхийг Call гэнэ. Зах зээл унахад Put, өсөхөд Call нь ашигтай байдаг.
Trailing-stop: Хувьцааны үнэ өсөх үед ашгийг хамгаалах зорилгоор зарах үнээ дагуулж өсгөх эрсдэлийн удирдлагын арга.