Зах зээлийн хөшигний ард: Инфляцийн тэсрэх бөмбөг ба хуурамч ялалт
Зах зээл гайхалтай экспортын зөвшөөрлийг тэмдэглэж байна. Гэвч хөшигний ард нөхцөл байдал шал өөр — хүлээн авагч улс дотоодын үйлдвэрлэлээ хамгаалахын тулд эдгээр хүргэлтийг бүрмөсөн зогсоожээ. Үүнтэй зэрэгцээд төв банкны удирдлага солигдох яг энэ эгзэгтэй мөчид инфляцийн огцом өсөлт бүртгэгдсэн нь байдлыг улам хурцатгав. Хүн бүр өөдрөг төсөөлөлтэй байгаа ч хэн ч эрсдэлээс хамгаалаагүй байгаа нь жинхэнэ аюул юм. 🚨
Энэхүү хуурамч ялалтын эзэн бол $NVDA юм. АНУ-ын засгийн газар Хятадын 10 орчим худалдан авагчид тус бүр 75,000 ширхэг H200 чип нийлүүлэхийг зөвшөөрсөн. Гэсэн ч Бээжин дотоодын чипээ дэмжихийн тулд уг хүргэлтийг зогсоосон болохыг Лутник (Lutnick) баталлаа. Үүний сацуу Холбооны Нөөцийн Сангийн (Fed) дарга Powell-ийн сүүлийн өдөр PPI (Үйлдвэрлэгчийн үнийн индекс) сарын хугацаанд +1.4%-иар өссөн нь шинээр томилогдож буй Kevin Warsh-д шууд утгаараа тэсрэх бөмбөг атгуулсан хэрэг болов. Энэ бол бүх зүйл эргэх эгзэгтэй долоо хоног. 💣
Инфляцийн давалгаа ба Холбооны Нөөцийн Сан (Fed)
PPI-ийн +1.4% өсөлт нь 2022 оны 3-р сараас хойших хамгийн том нэг сарын үсрэлт байлаа. BAML (Bank of America Merrill Lynch) 10 жилийн хугацаатай бондын өгөөж 4.50%-ийн “аюултай бүс”-д хүрэх үед хүү өсгөх эрсдэлийг зах зээл дутуу үнэлж байгааг анхааруулав.
Хэрэв өнөөдөр жижиглэнгийн худалдааны (Retail Sales) тайлан өндөр гарвал шинэ дарга Warsh шууд л хатуу (hawkish) байр суурьтайгаар ажлаа эхлүүлэхээс өөр аргагүй болно. Инфляцийн давалгаа ба шинэ Fed-ийн дарга хоёрын хослол бол яг л дарьтай торх гэсэн үг. 📊
$NVDA: Хятадын хуурамч эрэлт ба Тайлангийн хүлээлт
$NVDA-ийн хувьд 6 өдөр дараалан өссөн үзүүлэлттэйгээр $226.41 дээр хаагдсан ба орлогын тайлан гарахад ердөө 6 хоног үлдээд байна. АНУ H200 чипийн борлуулалтыг зөвшөөрсөн хэдий ч Хятадын зах зээлээс олох орлого тэгтэй тэнцэх нь нэгэнт батлагдсан.
Цаашилбал, Culper-ийн шорт (short) тайлангийн эрсдэл тайлагдаагүй хэвээр байгаа бөгөөд опцион (options) зах зээлийн хувьсах чанар (IV) ~37% байгаа нь энэхүү гарчгийн эрсдэлийг хэт доогуур үнэлсэн хэрэг юм. 📉
“Хятадаас орж ирэх эерэг гэнэтийн бэлэг байхгүй болсон, харин ‘Хятадын урам хугаралт’ хэвээрээ байна. Зах зээлийн мэдрэмж зөвхөн нэг талын буюу хэт өөдрөг (bullish) байна.”
Жинхэнэ өсөлт хаана байна вэ? Цахиур фотоник ба Эрчим хүч
$NVDA-г тойрсон шуугианы хажуугаар цахиур фотоник (silicon-photonics) болон хиймэл оюуны эрчим хүчний дэд бүтцийн компаниуд жинхэнэ үр дүнг үзүүлж байна. $POET нь Lumilens-тэй 50 сая ам.долларын анхны захиалгын гэрээ байгуулж, энэ нь 5 жилийн хугацаанд 500 сая ам.доллар хүртэл өсөх боломжтой болсноор хувьцааны үнэ нь зах зээлийн өмнөх арилжаагаар (pre-market) +22% өсөж ~$17.50-д хүрчээ.
Мөн $NBIS 1-р улирлын орлого нь 399 сая ам.долларт хүрч өмнөх оны мөн үеэс +684%-иар өссөнөө тайлагнасан байна. 🚀
Энэ долоо хоногийн хамгийн их анхаарал татсан хувьцаануудыг жагсаалт хэлбэрээр хүргэж байна:
$NVDA: Хандлага нь холимог (Mixed) байна. Өдрийн үнэ $226.41 (+4.4%) хүрч, дээд амжилт (Record) тогтоолоо.
$POET: Хандлага нь маш өөдрөг (Bullish) байна. Үнэ нь зах зээлийн өмнөх арилжаагаар ~$17.50 хүрч, хүчтэй буцалт (Strong reversal) хийлээ.
$NBIS: Хандлага нь өөдрөг (Bullish) байна. Өдрийн үнэ $207.34 (+15.6%) хүрч, өсөлтийн тэсрэлт (Breakout) үзүүлэв.
$FCEL: Хандлага нь өөдрөг (Bullish) байна. Өдрийн үнэ $19.93 (+16.4%) хүрч, мөн адил өсөлтийн тэсрэлт (Breakout) хийлээ.
Бусад онцлох үйл явдлууд
Эрчим хүчний эрэлт (Power demand): $FCEL Fairfax мужид 60 МегаВатт (MW) дата төвийн санал гаргаснаар +16.4% өслөө. Хиймэл оюунд зориулсан эрчим хүч (power-for-AI) нийлүүлэх нь одоо зүгээр нэг хувьцааны биш, харин салбарын хэмжээний тренд болж хувирчээ. ⚡️
Шинэ IPO: Cerebras ($CBRS) үнэлгээгээ өсгөж хувьцаагаа $185-аар үнэлсэн ба 5.55 тэрбум ам.доллар босгон өнөөдөр Nasdaq дээр нээгдэж байна. Энэ бол хиймэл оюуны мөчлөг эхэлснээс хойших анхны цэвэр AI чипийн IPO юм. 💰
Хөрөнгө оруулалтын стратегийн дүгнэлт (Strategic Verdict)
Хэрэв Warsh-ийн анхны мэдэгдэл хатуу байр суурьтай (hawkish) байвал өндөр үржүүлэгчтэй AI програм хангамжийн хувьцаанууд ($SNOW, $DDOG, $NET) хүчтэй уналтад орох эрсдэлтэй. $NVDA-ийн хувьд 5/20-ны тайлангийн өмнө put spread ашиглан Culper-ийн эрсдэлээс хамгаалах (hedge) нь зүйтэй. Харин жинхэнэ боломж нь $POET-ийн нийлүүлэлтийн сүлжээнээс шууд ашиг хүртэх, баталгаат хувьцааны шингэрүүлэлтгүй (no warrant dilution overhang) $SIVEF дээр оршиж байна.
Бүгд өсөлтөд найдаж нэг тал руугаа туйлширсан үед хамгаалалтгүй байх нь зах зээлд өргөж буй өглөгтэй л ижил.
Дэлгэрэнгүй шинжилгээ, арилжааны санаанууд 👉 www.moljuurtei.com